2022年11月11日，农银国际作为联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人协助子不语集团有限公司（“子不语”，港股代码：2420.HK）在香港交易所主板成功上市，成为港股跨境鞋服电商第一股。此次子不语全球发售以每股7.86港元定价，共发行约2,925万新股，香港公开发售部分获约1.91倍超额认购，募资规模达2.30亿港元。

子不语是中国最大的跨境电商公司之一，主要通过第三方电商平台进行服饰及鞋履产品的销售。子不语致力于成为一家国际知名的时尚服饰及鞋履产品运营商，让全球用户及时便捷地获得满意的服饰及鞋履产品，目前，其客户遍布全球，产品主要销售予全球超过80%的国家及地区的客户。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年的GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第三。公司亦已在通过第三方电商平台于北美销售服饰及鞋履产品方面建立了领先地位。于2021年度，按在北美产生的GMV计，在所有中国的跨境电商出口B2C服饰及鞋履市场的平台卖家当中，子不语排名第一。

子不语集团此次上市前吸引了众多投资者目光，引入3家知名机构作为基石投资者，合计认购2,260万美元（约1.77亿港元），贡献了本次发售股份约77%的份额。根据招股书披露，此次募集资金，约37.5%用于提升销售及品牌推广能力; 约28.6%用于完善供应链管理系统; 约23.3%用于在公司的专有网站上建立大型独立自营网站; 约5.3%用于提升产品研发能力，包括建立及升级智能平台、升级及建立研发中心; 约5.3%用于未来三年升级及购买IT基础设施，包括采购云服务，防火墙硬件及软件，智能管理系统及设计管理系统。

农银国际作为联席保荐人，在此次发行中始终秉承认真、负责、专业、客户至上的态度，尽职履责、积极把控、全面协调，顺利完成项目执行和销售等各关键环节，在动荡的外部市场环境中为公司成功上市保驾护航。